导 读 华尔街投行花旗（Citigroup）最新出具报告，预测以太币今年底可能跌至 4,300 美元，较目前约 4,520 美元的价位略有回落。 花旗还给出更宽幅的情境区间，预估在乐观情境下，以太币目标价上...

华尔街投行花旗（Citigroup）最新出具报告，预测以太币今年底可能跌至 4,300 美元，较目前约 4,520 美元的价位略有回落。

花旗还给出更宽幅的情境区间，预估在乐观情境下，以太币目标价上看 6,400 美元；悲观情境则可能跌至 2,200 美元，这反映市场走势仍暗藏波澜。

Layer 2 热络　主网价值回流存疑

花旗分析指出，以太坊网路的链上活跃度仍是支撑以太币价值的核心动能，但近期增长主要来自 第二层扩容网路（Layer 2）。然而，这些活动最终有多少价值能回流至以太坊主网，仍存在不确定性。

花旗估算，仅约 30% 的 Layer 2 活动会实质反映在以太币的价值模型中，因此目前价位已高于该行依据链上活跃度所推算的合理区间。

花旗研判，以太币近期的价格韧性，可能是来自强劲的资金流入，以及市场对代币化与稳定币的热情所致。

ETF 效应有限　 

报告并提到，以太币现货 ETF 虽然规模不及比特币现货 ETF，但每一美元资金的价格拉动效应更显着。然而，以太币市值仍相对较小，且在新进投资者中的知名度较低，花旗预期 ETF 资金流入将受到限制。

总体经济环境亦未带来明显助力。花旗认为，随着美股标普 500 指数已逼近该行设定的 6,600 点年终目标，风险资产短期内难再获强劲推升。